希臘債務危機

前言

本來很猶豫要不要發這篇網誌，因為題材太過嚴肅且無聊(沒錯!!因為連發稿人、在下我都有些看不下去= =) ，但小弟發現咱們的網誌都是比較偏科技類或創業的題材，所以決定丟個政經類的議題，大家就當增廣知識看看唄~

正文

最近幾個月歐洲諸國為了希臘的問題一個頭兩個大，全球股匯市深受影響進而造成整體經濟的震盪。為何希臘，一個歐洲小國，能影響整個歐元區甚至全世界都隨之起舞？以下就讓兄弟我娓娓道來：

首先，大家都知道歐盟是個經濟暨貨幣共同體，其成立背景在此就不多作赘訴，而加入歐盟必須符合當初主辦國所設立的一個馬斯垂克條約，也就是匯率、通貨膨脹率、長期利率、預算赤字、政府債務均須符合「整合標準」。其實希臘這小屁孩當初並未符合其中的兩個條件：預算赤字不能超過國內生產總值(GDP)的3%、負債率必須低於國內生產總值的60%。然何，希臘又急欲加入歐洲經濟共同體分享這塊大餅，於是乎希臘政府就與高盛銀行合作，運用了一些撇步使其順利進入歐盟。

希臘長期以來財政一直處於失衡的狀態，從1832年獨立以後，幾乎每數年即發生一次國家債信危機，其政府開支並未因此節制(其中包含了高額的社會福利政策)。因此，長久以來的違約紀錄與不確實的數據，不但因不符合歐元區整合標準而屢遭糾正外，希臘也無法讓金融市場建立信心，發行的公債對改善赤字助益不大。2001年，希臘透過高盛銀行發行了100億美元的公債，高盛再巧妙的以換匯交易來掩蓋這筆負債，而「換匯交易」在金融市場上被視為外匯交易，不算在負債當中；也因此，本該是一國負債的100億美金轉而被歸類為外匯交易，使得希臘得以順利加入歐盟。

關於希臘的債信危機，除了一開始加入歐盟區時就隱藏危機外，還可歸類為以下幾點：

1. 希臘政府在公共領域及政府投資項目上的部分，加重希臘的赤字狀況，除了高額的社會福利支出，2004年大量舉債承辦的雅典奧運更是致命的一槍。

2. 歐元區統一的貨幣政策，歐元成立的初衷，本是為了降低成員國間的交易成本和匯率波動風險，然而現在希臘卻為「歐元」所累，如果一個國家有自己的貨幣，就算碰上經濟危機，它可以利用寬鬆的貨幣政策，向經濟體系注資來度過難關。但是在歐元區，各成員國卻被剝奪了這種權力，也因此希臘無法運用貨幣政策來減輕他的財政負擔。

3. 國際投機客的非法炒作，除了放空希臘股市外，還集體放空歐元，造成歐元貶值，使得另一股大量資金來源---散戶產生集體恐慌而競相拋售歐元相關資產，也使得希臘更難透過發行公債來償還到期債務。至於錢跑哪去？看看近年來的黃金價格就一目了然~

那為何得救希臘？因為不救，就會使得許多銀行面臨破產危機，金融市場的交易錯縱複雜且環環相扣，一旦希臘債務跳票，那它的債權人，也就是當初大量購買希臘國債的銀行或國家組織就無法回收款項，也無法對自己的客戶、國民交代，進而導致自己的債務也產生跳票風險，而這種連環效應會整個擴散到全世界，造成全球經濟的集體崩壞。

很難懂？沒關係，更簡化來說，假設高胖向阿男借了1000萬，結果還款日時高胖卻還不出錢；而事實上阿男的1000萬裡又有850萬是阿水給其幫助理財投資的，當初可能有協定報酬率或違約條款；可憐的是，阿水的850萬又是去民間標會標到的，裡頭的債務人可能有小孟和林阿宅等；就因為這種一層又一層的債權、債務關係，所以只要高胖跳票或破產，後面就會連帶死一堆人，這也就是為何明明不干德法兩國的事，但這兩國卻積極的參予希臘的債務問題，背後的原因是，希臘破產，德法遭殃！

最後，在整個希臘債務當中，除了體制上的問題外，還不時能看到華爾街的影子，除了高盛最初幫助(說幫助太抬舉它，當初換匯交易也讓高盛賺了一筆)希臘加入歐盟外，後期更與索羅斯一起放空歐元影響匯價，真的說明華爾街擾亂世界經濟體系的能耐。很喜歡華爾街2的一句話：

Money never sleeps!